IPCA desacelera a 0,07% em julho e fica abaixo do teto da meta

A inflação oficial do país desacelerou para 0,07% em julho, após registrar 0,16% no mês anterior, conforme dados divulgados nesta terça-feira,11, pelo IBGE.

O índice de julho é o menor para o mês em quatro anos, desde 2022. No entanto, o resultado superou a mediana das projeções do mercado coletadas pela agência Bloomberg, que apostava em estabilidade (0%), ficando no limite superior do intervalo das estimativas (de -0,1% a 0,07%).

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Com o desempenho mensal, o IPCA passou a acumular alta de 4,44% em 12 meses, recuando em relação aos 4,64% acumulados até junho. Dessa forma, o indicador retornou para abaixo do teto de 4,5% da meta de inflação perseguida pelo Banco Central (BC), patamar que havia sido superado em maio.

Projeções e riscos

Para o fechamento de 2026, a mediana das estimativas do mercado financeiro projeta um IPCA de 5,02%, segundo o Boletim Focus divulgado na última segunda-feira (10). A taxa segue acima do teto da meta, embora tenha apresentado queda pela sexta semana consecutiva.

Enquanto o primeiro semestre foi marcado pelo impacto da carestia dos alimentos e pelos reflexos da guerra no Irã — que encareceu o petróleo e os combustíveis —, o arrefecimento dessas pressões ajudou a melhorar as previsões recentes. Contudo, analistas apontam novos riscos no horizonte:

• Geopolítica: A retomada dos conflitos internacionais traz instabilidade.

• El Niño: O fenômeno climático altera o regime de chuvas, ameaçando o desempenho do agronegócio, gerando possíveis pressões sobre os preços dos alimentos e elevando custos no setor de energia.

• Copom reduz Selic para 14% ao ano.

Diante do cenário inflacionário, o Copom (Comitê de Política Monetária) reduziu na semana passada a taxa básica de juros para 14% ao ano, efetuando um corte de 0,25 ponto percentual na Selic pela quarta vez seguida.

O colegiado do BC optou por não antecipar os próximos passos, reforçando que a extensão total do ciclo de baixa será definida “à luz de novas informações” e dos riscos associados à inflação.

A manutenção de juros em patamares elevados atua como instrumento para conter a demanda por bens e serviços e aliviar a pressão sobre os preços.